近日，長(zhǎng)江證券調(diào)研了多喜愛,與公司管理層就公司經(jīng)營(yíng)情況及未來發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行了深入交流。公司詳細(xì)介紹了垂直電商業(yè)務(wù)的發(fā)展和傳統(tǒng)家紡的變革之路。

　　公司垂直電子商務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展公司垂直電商業(yè)務(wù)是新增業(yè)務(wù),這部分業(yè)務(wù)由公司董事長(zhǎng)負(fù)責(zé)。目前此業(yè)務(wù)是建立垂直電商平臺(tái),主要包括兩方面,一是消費(fèi)者DIY,二是做知名IP衍生品。消費(fèi)者DIY業(yè)務(wù)是讓消費(fèi)者主動(dòng)參與到產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中來,讓普通消費(fèi)者有設(shè)計(jì)成就感,提升消費(fèi)者參與度和粘性;知名IP衍生品業(yè)務(wù)包括:明星衍生品、二次元、游戲、電影、大流量APP、知名互聯(lián)網(wǎng)視頻節(jié)目等。利用粉絲經(jīng)濟(jì)發(fā)展業(yè)務(wù)。目前公司拓展此業(yè)務(wù)以T恤做為社會(huì)化媒體引流(制造流量)的入口。我們認(rèn)為公司若在近幾年能把垂直電商業(yè)務(wù)做實(shí)做出成效,未來空間非常居大。

　　公司數(shù)碼打印家紡業(yè)務(wù)公司家紡產(chǎn)品定位二三線城市,為消費(fèi)者提供性價(jià)比高的家紡產(chǎn)品,滿足大眾的需求。近年來公司渠道經(jīng)過調(diào)整,來應(yīng)對(duì)電商渠道對(duì)公司家紡業(yè)務(wù)的沖擊,目前整體經(jīng)營(yíng)已趨于平穩(wěn)并有增長(zhǎng)。公司率先在國(guó)內(nèi)引進(jìn)歐洲先進(jìn)的數(shù)碼打印機(jī),數(shù)碼打印將在今年內(nèi)投產(chǎn),為消費(fèi)者提供性價(jià)比高的產(chǎn)品滿足消費(fèi)者對(duì)家紡產(chǎn)品的需求,為中國(guó)家紡行業(yè)開創(chuàng)新時(shí)代。

　　垂直電商平臺(tái)空間居大,期待公司在此業(yè)務(wù)的良好表現(xiàn),維持“買入”評(píng)級(jí)公司在家紡行業(yè)積累了多年的資源整合能力和整合人才為公司垂直電商平臺(tái)奠定了良好的基礎(chǔ)。公司在家紡行業(yè)積累了多年的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的實(shí)踐,同時(shí)公司近幾年在電商業(yè)務(wù)方面摸索出相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗(yàn),使得公司成為在行業(yè)中少有的既懂傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也懂互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè),能更好地嫁接傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)和電商經(jīng)濟(jì)。垂直電商業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大,我們期待公司在垂直電商業(yè)務(wù)的良好表現(xiàn)。在不考慮垂直電商業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)上,我們預(yù)計(jì)公司2016-2017年EPS分別為0.33元、0.35元,對(duì)應(yīng)目前估值96倍、89倍,維持“買入”評(píng)級(jí)。